民和股份：禽業(yè)底部企穩(wěn) 空間廣闊

曹錦萍

　　民和股份（002234）： 公司是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)，是國內(nèi)最大的父母代肉種雞籠養(yǎng)企業(yè)。公司年可孵化商品雛雞1億只，加工雞肉產(chǎn)品6萬噸，年產(chǎn)飼料40萬噸。公司目前有三塊業(yè)務(wù)：雞苗，雞肉和飼料。飼料主要是自用，雞肉的毛利率較低，雞苗是公司利潤的主要來源，成本主要是父母代種雞的飼料，所以雞苗養(yǎng)殖具有規(guī)模效應(yīng)。公司是國內(nèi)規(guī)模最大的肉雞苗生產(chǎn)企業(yè)，目前雞苗產(chǎn)能接近1.5億只，銷量與產(chǎn)能基本接近。由于公司對父母代種雞實施籠養(yǎng)，雞苗品質(zhì)質(zhì)量較高，雞苗價格高于行業(yè)。2009年，公司著力建設(shè)肉種雞場項目，雞苗募投項目今年產(chǎn)生產(chǎn)能，項目全部達(dá)產(chǎn)后，雞苗產(chǎn)能有望翻番，公司行業(yè)龍頭地位將得到進(jìn)一步鞏固。由于銷售渠道比較穩(wěn)定，公司產(chǎn)銷基本相符，隨著產(chǎn)能的釋放，銷量也有望上升。同時，山東是我國肉雞養(yǎng)殖的大省，公司雞苗產(chǎn)品在山東省的市場占有率為8%左右，公司雞苗業(yè)務(wù)尚具有較大的市場開拓空間。

　　此外，2009年11月7日，由農(nóng)業(yè)部科技教育司組織，世界銀行主辦的農(nóng)村沼氣工程清潔發(fā)展機(jī)制研討會在蓬萊召開，公司與中國農(nóng)科院農(nóng)業(yè)環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展研究所一同承辦了此次會議。通過本次會議公司沼氣項目的成功經(jīng)驗得到了有效推廣，對于解決農(nóng)村能源問題， 保護(hù)生態(tài)環(huán)境，減少溫室氣體排放，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極的推動作用。2009年6月10日公司接到聯(lián)合國氣候變化框架委員會執(zhí)行理事會通知，公司申請的納入CDM糞污處理大型沼氣工程及資源化利用項目于2009年4月27日在聯(lián)合國正式注冊成功，并于6月投產(chǎn)。沼氣項目包括三塊兒業(yè)務(wù)：（1）沼氣發(fā)電，滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)的話，日產(chǎn)6萬度電，年開工365日，年發(fā)電2190萬度，并入國家電網(wǎng)。目前已經(jīng)發(fā)電，今年能否結(jié)算不確定。按每度電0.6元計算，年收入約為1300萬元；（2）CDM收益，這需要聯(lián)合國每年核定減排量，今年底公司會邀請聯(lián)合國進(jìn)行一次核定，但今年能否確認(rèn)收益尚不確定；（3）沼肥，沼液，沼肥，沼液屬于生物肥，目前剛投產(chǎn)，規(guī)模較小。沼液沼肥作為生物肥，利用價值巨大，目前國家整個開發(fā)利用程度較低，前景廣闊，未來有望為公司貢獻(xiàn)不菲利潤。

　　二級市場上，該股經(jīng)過前期調(diào)整已較為充分，目前啟動跡象明顯，并且量能時有放大。同時，該股流通盤較小，股性較為活躍，易受主力資金青睞。預(yù)計后市該股有望繼續(xù)走高。建議投資者重點關(guān)注。

wdc28

好?。。。。。。?！