乳業(yè)板塊：國(guó)產(chǎn)乳品仍是首選 兩大龍頭受益

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　　去年底國(guó)家質(zhì)檢總局要求到2011年3月1日，未能重新獲得生產(chǎn)許可的乳品企業(yè)將被要求停止生產(chǎn)。目前，只有三分之一的企業(yè)完成核查?？紤]到企業(yè)審核清理工作面廣且量大，國(guó)家質(zhì)檢總局近來(lái)宣布，乳制品生產(chǎn)許可證重新審查工作完成時(shí)限順延至3月底;

　　前期央視針對(duì)消費(fèi)者選擇奶粉的傾向做了調(diào)查，結(jié)果顯示，有七成消費(fèi)者選用進(jìn)口奶粉，僅有三成人選擇國(guó)產(chǎn)奶粉。這一調(diào)查是在北京某一個(gè)超市的調(diào)查，超市的七成消費(fèi)者不選擇國(guó)產(chǎn)奶粉并不能反映國(guó)內(nèi)整體現(xiàn)狀，根據(jù)20個(gè)省的城市調(diào)查結(jié)果，目前國(guó)產(chǎn)奶粉的銷量占比是53.3%;

　　前不久，國(guó)家乳制品工業(yè)協(xié)會(huì)委托國(guó)內(nèi)權(quán)威的檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉和進(jìn)口嬰幼兒奶粉進(jìn)行了抽查檢測(cè)。抽查主要包括雅士利、伊利、圣元等11個(gè)國(guó)產(chǎn)品牌和雀巢、惠氏、美贊臣等12個(gè)國(guó)外品牌。檢測(cè)結(jié)果顯示，國(guó)產(chǎn)奶粉和進(jìn)口奶粉沒(méi)有明顯差異。我們認(rèn)為，中國(guó)兒童的健康和成長(zhǎng)事關(guān)國(guó)家前途和民族興衰，沒(méi)有理由恭手讓人;

　　長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)際乳業(yè)巨頭一向未能涉足國(guó)內(nèi)液態(tài)乳市場(chǎng)，最根本的原因在于他們?cè)谥袊?guó)沒(méi)有自己的奶源基地。面臨大批小企業(yè)退出市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，外資大鱷又一次迎來(lái)了機(jī)遇，未來(lái)外資企業(yè)通過(guò)收購(gòu)進(jìn)入是必然趨勢(shì)。在奶粉淪陷之后，液態(tài)奶的是否會(huì)變成下一個(gè)奶粉呢;

　　此番嚴(yán)格審核將淘汰出局一批不符合生產(chǎn)、檢測(cè)要求的小企業(yè)，可以起到凈化市場(chǎng)、緩減產(chǎn)能過(guò)剩壓力，但簡(jiǎn)單地淘汰落后生產(chǎn)力提高行業(yè)門(mén)檻也可能帶來(lái)嚴(yán)重的后遺癥。一次性改造投入大，資金籌措問(wèn)題較多，給后續(xù)發(fā)展帶來(lái)很大困難。整改仍達(dá)不到審核要求被迫關(guān)停，給職工就業(yè)和當(dāng)?shù)啬剔r(nóng)及社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)諸多困難和壓力。企業(yè)停產(chǎn)后其原有銀行負(fù)債的償還也是一個(gè)問(wèn)題;

　　一次次的乳業(yè)危機(jī)不斷沖擊著脆弱的中國(guó)乳業(yè)，外資乳業(yè)已經(jīng)占領(lǐng)了十分有利的位置，對(duì)于乳業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)保持高度關(guān)切，同時(shí)我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)乳品仍然應(yīng)當(dāng)是國(guó)民首選，對(duì)外資品牌不應(yīng)過(guò)于輕信，對(duì)國(guó)內(nèi)品牌也應(yīng)持有信心。此次乳業(yè)大限即將來(lái)臨對(duì)國(guó)內(nèi)乳業(yè)龍頭總體是件好事，我們維持對(duì)乳業(yè)“中性評(píng)級(jí)”，建議關(guān)注光明乳業(yè)和皇氏乳業(yè)。
　　
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