華英農(nóng)業(yè)：世界鴨王增收又增利

曹錦萍

　　日前，華英農(nóng)業(yè)公布了2010年年報(bào)，2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13億元，同比增長(zhǎng)39.8%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4285萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)65.9%;歸屬母公司凈利潤(rùn)5657萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.5%;全面攤薄每股收益0.38元。

　　成本高無(wú)礙企業(yè)高成長(zhǎng)

　　2010年，公司主要成本之一的原材料玉米價(jià)格同比上漲18%,導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)成本同比上升41.3%,高于營(yíng)業(yè)收入增幅，致使公司綜合毛利率小幅下降近1個(gè)百分點(diǎn)至11.87%.但這并沒有妨礙公司的高速成長(zhǎng)，公司出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升的良好經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)：2010年公司營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)39.8%,主要原因一是募投項(xiàng)目陳州肉雞加工項(xiàng)目投產(chǎn)，公司凍雞產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)128%且價(jià)格上漲5.2%帶動(dòng)該業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)140%,二是凍鴨、鴨苗、鴨毛、熟食產(chǎn)品銷量和價(jià)格較2009年均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中各產(chǎn)品價(jià)格同比分別上漲5%、44%、141%、19%.不難看出，原材料價(jià)格的上漲，雖然拖累了公司業(yè)績(jī)，但由于產(chǎn)量的增長(zhǎng)，規(guī)模效益得以凸顯，從而使得公司的毛利額出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。

　　富民政策的執(zhí)行者和受益者

　　2010年，公司用了短短八個(gè)月的時(shí)間，建成養(yǎng)殖場(chǎng)300多個(gè)，使養(yǎng)殖面積大幅提高，解決了公司的養(yǎng)殖發(fā)展瓶頸問題，大大增強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)性。

　　根據(jù)年報(bào)顯示，按照富民計(jì)劃總體部署，匹配養(yǎng)殖上量的發(fā)展需要，公司加快了項(xiàng)目建設(shè)步伐。一是全面落實(shí)了募投項(xiàng)目建設(shè)。陳州華英4000萬(wàn)只肉雞綜合加工項(xiàng)目，菏澤、豐城華英3000萬(wàn)只父母代種鴨養(yǎng)殖孵化項(xiàng)目，本部年出欄900萬(wàn)只商品成鴨養(yǎng)殖大場(chǎng)項(xiàng)目等四個(gè)募投項(xiàng)目全部如期投產(chǎn)，規(guī)模效益優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯。二是加快了后續(xù)發(fā)展配套項(xiàng)目的建設(shè)步伐。其中陳州公司已新建6個(gè)種雞場(chǎng)、12個(gè)商品雞場(chǎng)；淮濱公司年產(chǎn)4000萬(wàn)只肉雞綜合加工二期工程全面啟動(dòng)，目前已新建2個(gè)種雞場(chǎng)，加工廠、飼料廠及孵化場(chǎng)等項(xiàng)目已完成工程量的80%,正進(jìn)入收尾階段；菏澤公司年屠宰2000萬(wàn)只加工廠項(xiàng)目已完成工程量的70%,飼料廠已經(jīng)投入使用；開發(fā)區(qū)飼料廠主體工程已完工，正進(jìn)行配套設(shè)施建設(shè)；羽絨制品加工項(xiàng)目已于2010年10月底正式投產(chǎn)運(yùn)行。

　　必將火爆的一季報(bào)

　　今年2月份市場(chǎng)雞苗、鴨苗價(jià)格環(huán)比均出現(xiàn)上漲，且上漲幅度大于玉米、豆粕以及飼料價(jià)格上漲幅度，同時(shí)肉雞、肉鴨價(jià)格也處于高位，而雞、鴨產(chǎn)品價(jià)格對(duì)于公司業(yè)績(jī)彈性大，因此，公司有望受益于家禽產(chǎn)品價(jià)格上漲；加上3月份肉雞、肉鴨價(jià)格仍在高位徘徊，因此，機(jī)構(gòu)分析師均預(yù)計(jì)公司一季度業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)并超預(yù)期。雙匯"瘦肉精"事件將增加對(duì)豬肉替代品禽肉的需求，從而利好公司。

　　夯實(shí)持續(xù)高增長(zhǎng)基礎(chǔ)

　　公司年報(bào)顯示，公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)有很大的提升空間，原因在于禽肉消費(fèi)市場(chǎng)在我國(guó)呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，我國(guó)禽肉消費(fèi)在國(guó)內(nèi)肉類消費(fèi)中的比重接近20%,人均年消費(fèi)量為10.9千克，仍遠(yuǎn)低于世界平均水平，我國(guó)的人均GDP剛剛超過(guò)2000美元，禽肉消費(fèi)還有很大潛力，禽肉生產(chǎn)加工具有很大的發(fā)展空間。

　　作為我國(guó)規(guī)模最大的櫻桃谷鴨孵化、養(yǎng)殖、屠宰加工企業(yè)，公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)將會(huì)使得其在行業(yè)發(fā)展中繼續(xù)鞏固其領(lǐng)先地位。年報(bào)顯示，公司在品牌、質(zhì)量管理、產(chǎn)業(yè)鏈和銷售網(wǎng)絡(luò)等方面都具有明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　日益壯大的海外市場(chǎng)，也為公司的進(jìn)一步發(fā)展注入了新的動(dòng)力。年報(bào)顯示，公司已成為香港凍品主要出口企業(yè)，出口量約占內(nèi)地出口香港凍品鴨的80%;隨著公司熟食加工廠對(duì)日本、韓國(guó)的成功注冊(cè)，禽肉熟食制品又將成為其出口的主導(dǎo)產(chǎn)品，其中鴨肉熟食制品約占我國(guó)對(duì)韓國(guó)出口鴨肉產(chǎn)品比例的60%,并且公司正在努力推進(jìn)對(duì)歐盟、美國(guó)的出口注冊(cè)。

　　2011年公司的發(fā)展規(guī)劃為突出主業(yè)、做大做強(qiáng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。即以鴨為龍頭，以肉雞和熟食為兩翼，以品牌建設(shè)為契機(jī)，以食品安全體系建設(shè)為保障，以轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式為動(dòng)力，以實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化為目的，著力打造種禽繁育、屠宰加工、飼料生產(chǎn)、熟食加工、羽絨制品及商業(yè)物流六大產(chǎn)業(yè)板塊，繼續(xù)保持"世界鴨王"地位。公司的生產(chǎn)目標(biāo)是：生產(chǎn)商品鴨苗9760萬(wàn)只，生產(chǎn)雞苗3566萬(wàn)只，宰殺成鴨5900萬(wàn)只，生產(chǎn)凍鴨產(chǎn)品14.3萬(wàn)噸，宰殺成雞4400萬(wàn)只，生產(chǎn)雞產(chǎn)品8萬(wàn)噸，生產(chǎn)熟食6263噸，生產(chǎn)飼料69.5萬(wàn)噸，生產(chǎn)原毛5498噸。

來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)

　　□李君磊  證券市場(chǎng)紅周刊

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