豬價(jià)弱勢(shì)短期難改 肉制品毛利繼續(xù)回升

冬天的太陽(yáng)1

　　中秋、國(guó)慶之后，價(jià)格一度小幅反彈的豬肉價(jià)格再度維持弱勢(shì)盤(pán)整，生豬價(jià)格也同樣弱勢(shì)整理。由于需求旺季尚未真正到來(lái)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，近期豬價(jià)弱勢(shì)依然難改，大幅上漲和大幅下跌均較難出現(xiàn)，未來(lái)隨著需求啟動(dòng)，豬價(jià)有望上升，但幅度也有限。

　　豬價(jià)弱勢(shì)難改

　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，伴隨著消費(fèi)的逐步回暖，8月初鮮豬肉批發(fā)價(jià)格觸底反彈，至9月末反彈幅度達(dá)到5%左右，而進(jìn)入10月份反彈勢(shì)頭呈現(xiàn)止步之勢(shì)，鮮豬肉批發(fā)價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，但同比降幅依然達(dá)到約20%。

　　生豬市場(chǎng)呈現(xiàn)相同走勢(shì)。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)出欄肉豬平均價(jià)格為14.38元/公斤，同比下降18.8%；全國(guó)仔豬價(jià)格均價(jià)為26.01元/公斤，同比下跌29.61%。

　　業(yè)內(nèi)分析稱，目前正處在需求從淡季向冬至后的旺季過(guò)渡期間，需求回升的幅度小、速度慢，但9月份后供應(yīng)則保持穩(wěn)步上升，供需博弈，總體呈現(xiàn)小幅震蕩走勢(shì)，但弱勢(shì)明顯，易跌難漲。

　　生豬市場(chǎng)唯一值得慶幸的是，飼料原料價(jià)格回落使得養(yǎng)殖盈利較前期出現(xiàn)回升，玉米、豆粕等價(jià)格已較最高點(diǎn)下跌10%左右，當(dāng)前全國(guó)自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利水平回升至37元/頭，但整體仍在成本線偏上的微利區(qū)間震蕩。

　　對(duì)于未來(lái)豬價(jià)形勢(shì)，雛鷹農(nóng)牧（002477）董事長(zhǎng)侯建芳此前對(duì)記者表示，正常情況下，根據(jù)供需情況判斷，春節(jié)前豬價(jià)上漲是必然的，但預(yù)計(jì)幅度不會(huì)太高，生豬價(jià)格有望上升到每斤8元。

　　業(yè)內(nèi)人士也稱，豬價(jià)自2011年8月進(jìn)入下行區(qū)間，按照生豬價(jià)格波動(dòng)周期計(jì)算，預(yù)計(jì)明年中期以前生豬價(jià)格將維持低位。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前三季度，全國(guó)豬牛羊禽肉產(chǎn)量5728萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.0%，其中豬肉產(chǎn)量3754萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.2%。生豬存欄46822萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)1.9%；生豬出欄49298萬(wàn)頭，增長(zhǎng)5.1%。

　　肉制品毛利攀升

　　弱勢(shì)豬價(jià)拖累了生豬養(yǎng)殖公司的業(yè)績(jī)，雛鷹農(nóng)牧10月13日公告稱，預(yù)計(jì)修正后公司前三季度盈利在24880萬(wàn)元-28000萬(wàn)元間，同比下降10%至20%。原因在于7-9月國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)持續(xù)低迷，低于預(yù)期價(jià)格，公司利潤(rùn)漲幅未能達(dá)到預(yù)期。

　　而對(duì)于下游屠宰及肉制品加工企業(yè)而言，豬價(jià)的下行則意味著盈利能力的上升。肉制品龍頭雙匯發(fā)展（000895）22日發(fā)布的三季報(bào)顯示，1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入290.58億元，同比增長(zhǎng)19.88%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)20.99億元，同比增長(zhǎng)189.93%；每股收益1.91元。其中，三季度營(yíng)業(yè)收入107.41億元，同比增長(zhǎng)14.95%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)9.49億元，同比增長(zhǎng)111.19%。

　　三季度雙匯業(yè)績(jī)同比環(huán)比均大幅增長(zhǎng)，其中主要原因便在于豬價(jià)較去年下降明顯帶來(lái)毛利率的提升。公司毛利率從去年三季度的12.2%提升至19.7%，同時(shí)也比上半年的18.1%提升了1.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析師普遍認(rèn)為，四季度豬價(jià)繼續(xù)低位震蕩的可能性較高，預(yù)計(jì)四季度及明年肉制品平均利潤(rùn)有望繼續(xù)保持1600元/噸以上，且四季度消費(fèi)進(jìn)入旺季，需求好轉(zhuǎn)對(duì)屠宰開(kāi)工率和銷量提升有積極作用，肉制品和屠宰將繼續(xù)向好.

　　來(lái)源:中國(guó)證券網(wǎng)