期貨為生豬價格“減震”起到多大作用？

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• 隨著雞蛋期貨的上市，很多人提出了生豬期貨的建議，能不能發(fā)展生豬期貨等遠(yuǎn)期交易方式，讓豬價走出劇烈波動怪圈?我們一起來分析一下期貨為生豬價格“減震”起到多大作用?
  
  　　“豬周期”縮短 價格波動加劇
  
  　　據(jù)監(jiān)測，從今年2月中旬開始，我國生豬價格連續(xù)回落，3月下旬跌至13.2元/公斤，4月初跌破12元/公斤，較去年同期減少15%，豬肉價格劇烈波動讓很多養(yǎng)殖戶遭受損失。
  
  　　在供求關(guān)系作用下，我國生豬市場呈現(xiàn)周期性的價格波動，稱為‘豬周期’。2006年后，“豬周期”呈現(xiàn)一些新特點：首先是振幅加劇，波峰波谷差距越來越大;其次是間隔明顯縮短。另外，飼料價格波動使豬周期更為復(fù)雜，這些都增加了“豬周期”的不確定性。
  
  　　從改革開放到2007年，我國生豬生產(chǎn)先后經(jīng)歷了6次明顯的價格波動，一個周期為6年左右。2008年以來，這一周期已縮短為3年，且價格漲跌幅度更大，令人關(guān)注。
  
  　　豬肉價格的周期性震蕩并非中國獨有。國外豬肉市場也是約5年一個周期，但像國內(nèi)頻繁“暴漲暴跌”的劇烈波動比較罕見。
  
  　　據(jù)統(tǒng)計，生豬出欄量每變動一個百分點，就可能引起后期豬價6個百分點的波動。而養(yǎng)殖戶總是以現(xiàn)有市價，去預(yù)期未來的收益，往往趕不上市場變化的節(jié)奏，這加劇了生豬價格的周期性波動。
  
  　　交易方式落后成“軟肋”
  
  　　豬價波動周期縮短、價格波動加劇，暴露了國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)的諸多“軟肋”。規(guī)模化養(yǎng)殖較少、風(fēng)險補償機(jī)制缺失、信息渠道不暢等問題已經(jīng)在生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展中暴露出來。與此同時，我國生豬交易方式單一問題也日益凸顯。
  
  　　改革開放以來，隨著生豬產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展及市場化程度的不斷提高，我國生豬流通逐漸形成了由“養(yǎng)殖戶—養(yǎng)殖場經(jīng)紀(jì)人—販運戶屠宰場—加工企業(yè)批發(fā)市場—超市”為主導(dǎo)的交易方式。
  
  　　“這種傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易方式在現(xiàn)階段促進(jìn)了小生產(chǎn)與大市場的有效對接，但同時也帶來一些突出問題。”農(nóng)業(yè)部市場與經(jīng)濟(jì)信息司副司長張興旺分析說，一是養(yǎng)殖環(huán)節(jié)處于弱勢地位，市場風(fēng)險最大;二是信息透明度低，容易引發(fā)市場波動;三是使我國生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的流通路徑依賴。由于缺乏當(dāng)期及遠(yuǎn)期價格信號的有效引導(dǎo)，生豬市場無法具備帶有自我調(diào)節(jié)功能的系統(tǒng)穩(wěn)定性。
  
  　　而從國際上看，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家在發(fā)展生豬現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上，拓展生豬遠(yuǎn)期交易模式，在保護(hù)生產(chǎn)者合理收益的同時，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
  
  　　張興旺介紹說，國際上比較典型的有三種交易方式：第一種是生豬電子拍賣，以日本為代表，根據(jù)統(tǒng)一的交易標(biāo)準(zhǔn)，通過拍賣的方式，將生產(chǎn)者和購買者集中在公開公正公平的交易平臺，有利于形成真實透明的市場價格，科學(xué)引導(dǎo)產(chǎn)銷及市場運行;第二種是生豬遠(yuǎn)期合約，以美國為代表，操作方式類似訂單農(nóng)業(yè);三是生豬期貨，以美國、德國和韓國為代表，通過期貨市場的套期保值功能，把現(xiàn)貨交易中主要由養(yǎng)殖環(huán)節(jié)承擔(dān)的價格風(fēng)險分散到社會投資者身上。
  
  　　目前，隨著我國生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展特別是養(yǎng)殖規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化及組織化水平的不斷提高，傳統(tǒng)交易方式亟待創(chuàng)新，探索生豬期貨等新型交易方式有了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與可能。
  
  　　期貨交易規(guī)避“過山車”風(fēng)險
  
  　　面對生豬價格的劇烈波動，國家采取了養(yǎng)殖補貼、凍肉收儲等一系列政策性調(diào)控措施，收效并不明顯。
  
  　　“相比之下，國際上如美國、德國等采用的生豬期貨等市場柔性調(diào)控手段，取得了明顯效果，值得我們借鑒?！崩顕檎f。
  
  　　張興旺也認(rèn)為，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖面臨一定的風(fēng)險，我們亟須改變我國生豬交易方式單一的現(xiàn)狀，應(yīng)建立與生豬現(xiàn)貨交易并行的期貨市場。
  
  　　中國畜牧業(yè)協(xié)會副會長喬玉鋒對此表示認(rèn)同?！皬氖袌鼋嵌葋砜?，減緩市場價格波動的途徑之一，是建立與生豬現(xiàn)貨交易并行的期貨交易市場?！眴逃皲h說，期貨交易中確定價格是核心問題，通過價格這個“無形的手”，可以指導(dǎo)生產(chǎn)者理性地組織生產(chǎn)，適時調(diào)整產(chǎn)業(yè)規(guī)模，同時還可以通過套期保值提前鎖定收益，避免價格波動風(fēng)險對企業(yè)發(fā)展的過度影響。
  
  　　2009年的中央“一號文件”提出：“采取市場預(yù)警、儲備調(diào)節(jié)、增加險種、期貨交易等措施，穩(wěn)定發(fā)展生豬產(chǎn)業(yè)?！?009年以來，湖南、江蘇和重慶等地開始探索生豬遠(yuǎn)期交易，取得了一定成效。
  
  　　“期貨雖然不能直接緩解價格波動，但它可以為產(chǎn)業(yè)鏈上的參與者提供價格指引和套期保值工具?！焙咸迫松窦瘓F(tuán)董事長陶一山說，生豬期貨可滿足生豬生產(chǎn)者、豬肉加工商、貿(mào)易商套期保值的需要，可降低其生產(chǎn)成本，提高收入，加工企業(yè)可在“公司+農(nóng)戶”的基礎(chǔ)上采取“訂單+期貨”的經(jīng)營模式，促進(jìn)生豬養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。
  
  　　“當(dāng)前和今后一個時期，應(yīng)堅持現(xiàn)貨市場、電子競拍、遠(yuǎn)期交易和上市期貨‘四輪驅(qū)動’，積極摸索適合我國生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的、幾種方式有機(jī)組合的交易路徑?！睆埮d旺說。
  
  　　微評
  
  　　前生豬養(yǎng)殖面臨一定的風(fēng)險，我們亟須改變我國生豬交易方式單一的現(xiàn)狀，建立與生豬現(xiàn)貨交易并行的期貨市場從國外經(jīng)驗和理論上非常有效，但是要真正實施應(yīng)堅持現(xiàn)貨市場、電子競拍、遠(yuǎn)期交易和上市期貨‘四輪驅(qū)動’，積極摸索適合我國生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的、幾種方式有機(jī)組合的交易路徑。