真正豬起飛：豬價(jià)大漲 豬肉股反彈50%

畜牧編輯

　　今年上半年，A股市場(chǎng)上許多大漲的行業(yè)被調(diào)侃為“風(fēng)口上的豬”。然而一輪調(diào)整過(guò)后，真正的豬開(kāi)始起飛了。

　　A股今天在謠言的考驗(yàn)下開(kāi)始了新的一周，所有概念板塊中豬肉股笑到了最后。今年以來(lái)，“豬堅(jiān)強(qiáng)”們?cè)诙?jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)才剛剛開(kāi)始引起關(guān)注，但實(shí)際上生豬行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始了新一輪周期。

　　豬肉概念股反彈50%

　　所有概念板塊中，周一豬肉股成為唯一一個(gè)平均漲幅超過(guò)7%的板塊，板塊15只個(gè)股全線飄紅且過(guò)半漲停，包括得利斯、新五豐、唐人神、康達(dá)爾、天邦股份、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技。

　　多只豬肉概念股近期連封漲停，其中牧原股份自7月9日見(jiàn)底后，8個(gè)交易日7個(gè)漲停助其在7月20日刷新歷史新高。

　　7月9日至今，15只豬肉股中，牧原股份累計(jì)上漲87%，天邦股份和唐人神累計(jì)漲幅在六成左右，得利斯、康達(dá)爾、新五豐、順鑫農(nóng)業(yè)和綠庭投資漲幅超過(guò)40%，表現(xiàn)最差的正邦科技也有20%的漲幅。

　　截至周一收盤(pán)，豬肉概念股指數(shù)較7月8日的低點(diǎn)已經(jīng)反彈50%之多，近日氣勢(shì)如虹的軍工航天板塊也只能自嘆不如。

　　二季度業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)

　　從目前已經(jīng)公布的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，“豬肉股”的經(jīng)營(yíng)普遍出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)。

　　已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的12家公司中，6家公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中康達(dá)爾預(yù)增幅度達(dá)到26倍至35倍(主要受益于商品房確認(rèn)銷售收入)，大康牧業(yè)翻番(主要受益于理財(cái)收益較大)，去年中期和今年一季度虧損嚴(yán)重的牧原股份、正邦科技、雛鷹農(nóng)牧均實(shí)現(xiàn)扭虧；羅牛山、得利斯、龍大肉食、大北農(nóng)等仍預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)同比下降。

　　除雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、大北農(nóng)和羅牛山外，其他8家公司仍是一季度報(bào)告中公布的中期業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況，有投資者對(duì)部分公司的業(yè)績(jī)修正存在預(yù)期。

　　得利斯的投資者在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)上向公司詢問(wèn)“二季度豬肉價(jià)格這么好，請(qǐng)問(wèn)中報(bào)預(yù)披露需不需要修正”，而得利斯則回復(fù)稱“具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)請(qǐng)關(guān)注相關(guān)公告”。雛鷹農(nóng)牧和正邦科技上半年原本大幅預(yù)虧，7月份才發(fā)布了業(yè)績(jī)上修預(yù)告。

　　正邦科技稱，2015 年第二季度以來(lái)，生豬價(jià)格漲幅較大，平均價(jià)格較上一季度增長(zhǎng) 20%以上，加上養(yǎng)殖效率的提升及成本逐步下降，生豬養(yǎng)殖收益環(huán)比增長(zhǎng)。由于在公司收益結(jié)構(gòu)中生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)占比較高，且飼料及獸藥業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，公司整體利潤(rùn)水平好于預(yù)期。

　　雛鷹農(nóng)牧則表示，2015年5月以來(lái)，商品肉豬及商品仔豬價(jià)格進(jìn)入上漲通道。二季度商品肉豬價(jià)格上漲25%左右，商品仔豬上漲超過(guò)30%。商品仔豬銷量占公司生豬產(chǎn)品比重較大，使公司利潤(rùn)水平高于預(yù)期。

　　但由于個(gè)體發(fā)展的不同，并非所有公司都能及時(shí)受益于行業(yè)景氣度的好轉(zhuǎn)。大北農(nóng)7月15日發(fā)布的業(yè)績(jī)下修預(yù)告稱，飼料產(chǎn)品的需求減少超出預(yù)期，養(yǎng)殖市場(chǎng)對(duì)飼料及相關(guān)產(chǎn)品的需求還需要一定的周期。

　　豬價(jià)上漲受益行業(yè)周期和突發(fā)事件

　　本輪豬價(jià)的上漲，在分析師看來(lái)大概有兩個(gè)原因，一方面是生豬行業(yè)自身周期的轉(zhuǎn)換，另一方面則是受到近期“僵尸肉”事件的影響。

　　從上一輪行業(yè)上漲周期結(jié)束以來(lái)，豬價(jià)低迷已對(duì)養(yǎng)殖戶的積極性造成較大打擊，因此也造成供需失衡的局面重新出現(xiàn)。大北農(nóng)在業(yè)績(jī)修正公告中提到，近年來(lái)，受下游養(yǎng)殖行業(yè)豬價(jià)持續(xù)低迷的影響，養(yǎng)殖戶經(jīng)營(yíng)普遍虧損，部分養(yǎng)殖戶放棄養(yǎng)殖或減少養(yǎng)殖量，造成市場(chǎng)上生豬存欄數(shù)量下降。齊魯證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)在其發(fā)布的報(bào)告中稱，從2013年至今的產(chǎn)能去化已非常徹底，最新母豬存欄較2010年低點(diǎn)仍減少13.3%，本輪供給層面的收縮力度超過(guò)上一輪大周期。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東7月20日指出，自3月18日全國(guó)生豬市場(chǎng)的周期性拐點(diǎn)出現(xiàn)，并進(jìn)入新一輪豬周期的周期性上漲期后，豬價(jià)已連續(xù)上漲了近4個(gè)月，全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)已累計(jì)上漲49.1%至。2010年6月至2011年6月的上漲周期中，豬價(jià)一年內(nèi)持續(xù)上漲了110%左右。當(dāng)前的豬市已經(jīng)用了不足4個(gè)月的時(shí)間便上漲了近50%，要更快更強(qiáng)勁。但潘向東同時(shí)認(rèn)為，生豬市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)拉鋸戰(zhàn)，期間出現(xiàn)短暫的小幅回調(diào)并非不可能。

　　除此之外，近期出現(xiàn)的“僵尸肉”事件也影響了市場(chǎng)需求。長(zhǎng)江證券分析師陳佳今天發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，“僵尸肉”的報(bào)道將對(duì)居民的豬肉消費(fèi)結(jié)構(gòu)造成較大影響，保質(zhì)時(shí)間短的冷鮮肉和熱鮮肉更受歡迎，這迫使屠宰企業(yè)提高生豬的收購(gòu)量；另外，這一事件也使得國(guó)家加強(qiáng)走私肉打擊，有效限制國(guó)外低成本豬肉進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　二季度機(jī)構(gòu)調(diào)研增加

　　一季度豬價(jià)暴跌使得豬肉行業(yè)上市公司乏人問(wèn)津，但隨著行業(yè)景氣度的回升，它們重新進(jìn)入機(jī)構(gòu)的視野。全景網(wǎng)《機(jī)構(gòu)調(diào)研寶典》顯示，唐人神、康達(dá)爾、天邦股份、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、龍大肉食、大北農(nóng)和順鑫農(nóng)業(yè)3月份以來(lái)都有機(jī)構(gòu)前往調(diào)研。

　　大北農(nóng)3月20日和5月19日分別接待34家和16家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中就包括千合資本、重陽(yáng)投資等著名私募；正邦科技接待包括摩根士丹利等外資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的15家機(jī)構(gòu)；此外，天邦股份、順鑫農(nóng)業(yè)和唐人神也接待了十來(lái)家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

　　來(lái)源：全景網(wǎng)  作者：邱璧徽