2016年飼料原料市場與政策、金融、期貨、養(yǎng)殖關(guān)聯(lián)速讀

畜牧編輯

　　引言：
　　“2016年全球大宗糧油產(chǎn)業(yè)峰會”于7月13-15日在四川省成都市召開。13日下午第一分會場主題：中國可持續(xù)棕櫚油供應鏈論壇——暨RSPO中國論壇。14-15日召開的會議分四個專題：政策專題、市場專題、金融與期貨專題、飼料原料及養(yǎng)殖專題。

　　會議紀要：

　　分會場：中國可持續(xù)棕櫚油供應鏈論壇

　?。?）嘉吉：綠色供應鏈最大的問題是額外的支出沒有兌現(xiàn)，比如得到政府補貼或是溢價銷售。但我們依然會繼續(xù)進行綠色供應鏈的建設(shè)，因為從長期看，我們認為這項工作具有很大意義。

　　（2）瑪氏：作為快銷行業(yè)的公司，我們認為進行RSPO認證是成本上比較合適的進行可持續(xù)發(fā)展的方式，是公司軟實力的體現(xiàn)。沒有人希望自己使用的棕櫚油產(chǎn)品是來自砍伐區(qū)或者通過殺死大猩猩來獲得，我們做這樣的工作也是在避免企業(yè)面臨的風險。

　?。?）聚龍集團：作為民營企業(yè)，想成為百年老店，RSPO對我們來說很重要。

　　第一部分：政策專題

　?。?）國家質(zhì)檢總局動植物檢疫監(jiān)管司：《進出境糧食檢驗檢疫監(jiān)督管理辦法》于2016年7月1日正式實施，修訂后的《辦法》，增加了法律和責任部分的內(nèi)容，強調(diào)風險管理、源頭管理和過程管理，強調(diào)企業(yè)主體責任。農(nóng)產(chǎn)品進口存在疫情風險高、流向復雜等問題，通過指定口岸、定點加工監(jiān)管等措施，實行全程閉環(huán)管理。

　?。?）轉(zhuǎn)基因生物安全與知識產(chǎn)權(quán)處：轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品目前主要存在兩個主要問題：一是非法擴散種植，二是進口轉(zhuǎn)基因大豆流向不符合規(guī)定。2015年在流向方面處理了3家企業(yè)，活性物質(zhì)要封閉儲存。

　?。?）世界自然基金會：全球人口不斷增加，對食物的需求量將大幅增加，減少浪費和通過技術(shù)進步提升產(chǎn)量是主要的辦法。

　　（4）馬來西亞棕櫚油總署：研究表明，可以通過儀器檢驗棕櫚殼厚度和不健全枝，在苗圃階段就篩選出高產(chǎn)的品種，提升生產(chǎn)效率。馬來西亞的生物柴油計劃從B5、B7向B10推進，在增加棕櫚油的消耗的同時，可以減少碳排放。

　　第二部分：市場專題

　?。?）《油世界》：下年度中國大豆進口量會減少，主要是由于：庫存增加、大豆增產(chǎn)及儲備大豆投放。過去20年，棕櫚油在油脂中所占比重大幅增加，預計下年度馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量從2000萬噸減少至1870萬噸，印尼產(chǎn)量由3340萬噸減少至3260萬噸。菜籽油價格太低了，價值被低估，中國菜籽油投放壓低了價格，但從基本面看，不該這么低。

　?。?）全美油籽加工商協(xié)會：全球人口增長，中國對肉類需求增長。預計十年內(nèi)，全球?qū)㈩~外增加8000萬噸的大豆需求。

　?。?）美國大豆出口協(xié)會：今年大豆的生長狀況優(yōu)于一年前，認為單產(chǎn)將會繼續(xù)增加。

　?。?）英國 LMC Intel：大豆的供給不是和大豆產(chǎn)量密切相關(guān)，而是和豆粕的需求密切相關(guān)。壓榨大豆和菜籽為中國油脂市場提供了更多的植物油供給雖然國內(nèi)對植物油的需求在增長，但棕櫚油的銷售因此受到擠壓。

　?。?）九三糧油：認為2015/16年度，蛋白粕需求增加3%，豆粕需求增加8%。考慮到豆粕對雜粕的替代在過去一年中基本達到極限，2016/17年度，蛋白粕需求預計增加2.5%，豆粕需求預計增加5%。由于中國大豆產(chǎn)量增加和儲備豆拋儲，預計5%的豆粕需求增長不會完全體現(xiàn)在進口大豆方面。

　?。?）中糧：我們更樂觀一些，預計今年豆粕需求增長9-10%。今年豆粕需求增加有三方面原因：1、雜粕產(chǎn)量減少，DDGS進口減少；2、在養(yǎng)殖利潤好的時候，自配料會增加，自配料中只用豆粕，不用雜粕；3、未經(jīng)證實的原因，年初玉米和豆粕價格接近，飼料中可能調(diào)減了能量料的占比。我們看到，6、7月豆粕銷售量在下降，判斷2016/17年的豆粕需求，需要考慮四點：1、玉米和豆粕價差擴大，是否會增加能量料的比重？2、養(yǎng)殖利潤減少，會不會出現(xiàn)豬越多，豆粕用量越少的局面？3、儲備大豆能拍賣多少？4、菜籽進口會怎么樣？

　　第三部分：金融與期貨專題

　?。?）美國某外資銀行：大宗商品是貨幣流動的最好載體，企業(yè)在獲取經(jīng)營利潤的同時，也可以獲取貨幣利潤。

　　（2）匯豐銀行：預計2016年底，人民幣貶值至6.9。預計2016年美國不會加息，2017年會加息一次。美國貨幣政策和美元之間的關(guān)聯(lián)發(fā)生變化；美元現(xiàn)在是美聯(lián)儲決策的一部分，而不是結(jié)果；預計加息而買美元，可能會弄巧成拙。

　?。?）永安期貨：7月15日，第一批儲備豆投放30萬噸。雷亞爾和林吉特是典型的商品貨幣。螺紋鋼和豆粕之間的關(guān)系存在深意。建議做空油粕比。

　?。?）華鴻投資：認為下周美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣干旱與否影響不大，還沒到定產(chǎn)的時候，現(xiàn)在是多空博弈。未來一兩年多頭思路。會等機會買，現(xiàn)在不會空，建議做多油粕比。

　?。?）中儲糧油脂：過去一年半買粕拋油，后面看天氣狀況。未來兩個變量：美國天氣和中國需求。如果單產(chǎn)降至46，會支撐13美分/蒲式耳以上的價格。拋儲大豆對13美分以上價格有壓力，對現(xiàn)在的價格壓力不大。

　　第四部分：飼料原料及養(yǎng)殖專題

　?。?）國家統(tǒng)計局：GDP增長率從7%以上跌至7%以下，是量變，不是質(zhì)變。現(xiàn)在是“創(chuàng)25年新低”，今后“創(chuàng)30年新低”，“創(chuàng)40年新低”也很正常。2015年GDP的增量仍在回升。增長率下降是必然情況，現(xiàn)在只關(guān)注增長率可能不合適，需要更多的關(guān)注增長量。

　　房地產(chǎn)的主要任務(wù)還是去產(chǎn)能，目前待售面積7億平方米，在建面積70億平方米，庫存壓力很大。2014年價格調(diào)整是正常情況，現(xiàn)在房地產(chǎn)泡沫又吹起來了，認為很危險。

　?。?）農(nóng)業(yè)部畜牧業(yè)司飼料處：今年飼料消費約3.7-3.8億噸，其中工業(yè)飼料消費約3.3億噸，傳統(tǒng)飼料消費約4000萬噸以上，包含了青綠飼料、肉類下腳料等。商品飼料產(chǎn)量從高速增長轉(zhuǎn)為中低速增長。2015年，玉米作為飼料消費出現(xiàn)降低，預計2016年玉米消費會有所恢復。農(nóng)業(yè)部“十三五”全國生豬發(fā)展規(guī)劃，2016-2020年，豬肉產(chǎn)量穩(wěn)定略增。未來五年，單位養(yǎng)殖飼料消耗會降低3-5的百分點，原因：國內(nèi)生豬料肉比相比國外有10%的差距，禽類也存在差距；2014年每頭母豬產(chǎn)仔豬15頭，較歐盟差8-10頭，技術(shù)上有提升的空間。

　?。?）中國畜牧業(yè)協(xié)會：中國對肉、蛋、奶的需求不能持續(xù)高增長。2015年宏觀經(jīng)濟系性壓力加大，在產(chǎn)能調(diào)節(jié)到位的情況下，生豬養(yǎng)殖效益進入上升通道，牛、羊、奶牛效益縮水，除白羽肉雞外，家禽其他版塊發(fā)展平穩(wěn)。

　　展望：“十三五”期間，生豬養(yǎng)殖向玉米主產(chǎn)區(qū)和環(huán)境容量大的地區(qū)轉(zhuǎn)移。生豬規(guī)模化養(yǎng)殖將加速發(fā)展，華南和西南地區(qū)豬肉產(chǎn)量比重下降，東北和華北地區(qū)將穩(wěn)步上升，中國豬肉產(chǎn)量年均增1.2%，較“十二五”下降0.4個百分點。

　?。?）美國谷物協(xié)會：原油對谷物價格影響很大：一方面影響生產(chǎn)成本，另一方面，玉米和高粱生產(chǎn)的乙醇與原油有競爭關(guān)系。玉米主要看美國國內(nèi)的需求，目前已授粉50%，7月的天氣影響很重要。在高粱和DDGS方面，中國的許可證管理和反傾銷調(diào)查影響很大。

　?。?）美國高粱基金會：近期中國的大量采購使出口占到高粱供應的50%以上，很驚訝。過去的15年，高粱平均單產(chǎn)約62蒲式耳/英畝。到2020年，單產(chǎn)將增加至75蒲式耳/英畝。希望能有穩(wěn)定的市場需求。

　　小結(jié)：
　?。?）《進出境糧食檢驗檢疫監(jiān)督管理辦法》于2016年7月1日正式實施，加強對農(nóng)產(chǎn)品流向的管理。
　　（2）未來大豆價格走向，有兩個關(guān)鍵影響因素：美國天氣和中國需求。天氣方面：美方代表大多對美豆單產(chǎn)持中性或樂觀態(tài)度；中方代表很關(guān)心單產(chǎn)減少情況。中國需求方面：美方對中國的豆粕需求持樂觀態(tài)度，國內(nèi)代表多持謹慎態(tài)度。
　　（3）中國的許可證管理及其他管理措施，對美國高粱和DDGS的出口，影響很大。
　?。?）農(nóng)業(yè)可持續(xù)供應鏈，正得到越來越多人的重視。
　　來源：中信期貨 王燕
　　原標題：2016全球大宗糧油產(chǎn)業(yè)峰會會議紀要