玉米豆粕領(lǐng)銜多數(shù)飼料原料續(xù)漲

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　　日前，國(guó)內(nèi)飼料原料市場(chǎng)行情依舊窄幅漲跌互現(xiàn)。分別看大料和小料行情，大料大多數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，但小麥、魚粉和DDGS（干酒糟）周度均價(jià)環(huán)比繼續(xù)偏弱；小料中的98.5%賴氨酸及磷酸氫鈣周度均價(jià)環(huán)比小幅下跌、其余產(chǎn)品周度均價(jià)環(huán)比小幅上揚(yáng)。

　　能量原料方面

　　1.玉米市場(chǎng)。政策糧即將供應(yīng)，企業(yè)采購(gòu)多持觀望心態(tài)，價(jià)格呈繼續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。近期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)基層余糧逐步見(jiàn)底，主產(chǎn)區(qū)種植戶基本已經(jīng)退出購(gòu)銷市場(chǎng)籌備春耕，而產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商環(huán)節(jié)的玉米存量整體上較往年同期偏多，挺價(jià)待漲與擔(dān)憂后市臨儲(chǔ)低價(jià)拍賣心態(tài)并存，臨儲(chǔ)拍賣臨近啟動(dòng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)多空因素并存。2.小麥方面。本周國(guó)內(nèi)小麥行情總體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。新麥上市前國(guó)內(nèi)麥源緊張態(tài)勢(shì)難改，國(guó)儲(chǔ)拍賣仍將是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流通糧源的主要供應(yīng)渠道，但由于當(dāng)前制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率偏低，對(duì)小麥需求轉(zhuǎn)淡，小麥價(jià)格近期整體表現(xiàn)穩(wěn)中小幅下調(diào)。3.麩皮及次粉方面。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇緩慢，飼料需求逐步上升，飼企采購(gòu)飼料原料意愿略有增強(qiáng)，利好麩皮、次粉市場(chǎng)行情，本周麩皮及次粉價(jià)格環(huán)比小幅上揚(yáng)。

　　蛋白原料方面

　　1.豆粕市場(chǎng)。本周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情區(qū)間震蕩，市場(chǎng)交投明顯轉(zhuǎn)淡，觀望心態(tài)增加。2.雜粕方面。本周菜棉粕走勢(shì)有所分化，前半周菜粕價(jià)格追隨盤面和豆粕走勢(shì)偏強(qiáng)運(yùn)行，后半周受五一假期臨近和水產(chǎn)養(yǎng)殖需求支撐菜粕行情抗跌持穩(wěn)；棉粕價(jià)格周內(nèi)受環(huán)保檢查影響，主流維持穩(wěn)定或停報(bào)。3.魚粉方面。外圍市場(chǎng)上，秘魯新捕季配額接近上限，加重市場(chǎng)看跌心理，對(duì)魚粉價(jià)格形成一定壓力，外盤報(bào)價(jià)穩(wěn)中略跌；目前國(guó)內(nèi)港口魚粉庫(kù)存量明顯上升，供需雙方繼續(xù)僵持，港口魚粉出貨清淡，魚粉貿(mào)易商銷售心態(tài)承壓，價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。

　　氨基酸市場(chǎng)

　　賴氨酸方面。本周國(guó)內(nèi)賴氨酸行情窄幅震蕩調(diào)整為主。當(dāng)前市場(chǎng)購(gòu)銷相對(duì)有所偏淡、且受國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)總體恢復(fù)進(jìn)度緩慢等限制，賴氨酸行情窄幅偏弱調(diào)整。

　　蛋氨酸方面。本周國(guó)內(nèi)蛋氨酸行情繼續(xù)偏弱調(diào)整，市場(chǎng)交投清淡，主要是國(guó)內(nèi)當(dāng)前養(yǎng)殖規(guī)模增量緩慢，抑制蛋氨酸市場(chǎng)交投及行情發(fā)展。

　　后期市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　5月份，中國(guó)畜禽及水產(chǎn)品養(yǎng)殖規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，飼料需求將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)5月份除部分飼料原料及添加劑行情適度偏強(qiáng)之外，其余大部分品種行情將依舊偏弱的幾率較高。

　　玉米方面。目前東北基層余糧見(jiàn)底，貿(mào)易商囤積庫(kù)存且惜售，雖然東北深加工以及飼料企業(yè)政策補(bǔ)貼收購(gòu)期即將結(jié)束，但是未達(dá)到預(yù)定庫(kù)存的加工企業(yè)仍將積極收購(gòu)，政策糧銷售運(yùn)作還需要一些時(shí)間，預(yù)期最早也要等到5月上旬才公布，在政策糧未大量投放入市之前，加工企業(yè)需求仍靠市場(chǎng)余糧供應(yīng)，并對(duì)價(jià)格有所支撐。此外市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)糧源偏緊，拍賣和輪換糧質(zhì)量堪憂，對(duì)于優(yōu)質(zhì)糧價(jià)形成明顯沖擊的可能性較小。綜合來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格仍將保持相對(duì)堅(jiān)挺運(yùn)行，趨勢(shì)上偏弱，緩慢回調(diào)為主。

　　2.小麥?zhǔn)袌?chǎng)。時(shí)間很快步入5月，國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)青黃不接時(shí)段逐漸縮短，在新季小麥大量上市之前，小麥供需格局總體差異不大，再加之小麥價(jià)格已居高位，后期各市場(chǎng)主體對(duì)小麥價(jià)格的調(diào)整都保持謹(jǐn)慎心態(tài)，預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行為主。

　　3.麩皮及次粉市場(chǎng)。制粉企業(yè)短期內(nèi)受面粉消費(fèi)淡季影響開(kāi)機(jī)率得不到提升，麩皮及次粉產(chǎn)出量相對(duì)有限，再加之養(yǎng)殖業(yè)在恢復(fù)，均對(duì)麩皮、次粉行情有所提振，預(yù)計(jì)近期麩皮、次粉價(jià)格將呈震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

　　4.國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)。因外圍基本面利空再度占據(jù)上風(fēng)，豆粕現(xiàn)貨行情階段性偏弱走勢(shì)再啟，但加工虧損和外圍隨天氣再度炒作來(lái)襲的潛在利多將支撐豆粕行情跌幅相對(duì)有限，回到此前低點(diǎn)不易?？傮w上我們預(yù)計(jì)，5——6月行情將持續(xù)弱勢(shì)震蕩的可能性大，中間穿插短時(shí)走強(qiáng)行情。7——9月份出現(xiàn)相對(duì)偏強(qiáng)行情的幾率偏高。

　　5.菜粕市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)已全面展開(kāi)，菜粕終端消費(fèi)將繼續(xù)增加，在新菜粕上市前，廠商對(duì)菜粕行情看漲的預(yù)期將持續(xù)存在，若豆粕行情在后期養(yǎng)殖市場(chǎng)恢復(fù)及天氣炒作下走高，那么即使是菜粕面臨供應(yīng)旺季壓力也存在逆勢(shì)走高的可能。預(yù)計(jì)后市菜粕或仍有適度上升空間，我們建議低庫(kù)存飼企可適度補(bǔ)進(jìn)，勿過(guò)分看空。

　　6.棉粕市場(chǎng)。環(huán)保檢查力度大且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，油廠開(kāi)機(jī)存在不確定性；加之棉粕庫(kù)存水平偏低，共同支撐廠商的挺價(jià)心理增強(qiáng)，棉粕行情整體表現(xiàn)維持相對(duì)穩(wěn)健格局。但豆棉粕價(jià)差長(zhǎng)期過(guò)窄致使棉粕性價(jià)比劣勢(shì)依然非常明顯，終端成交未能實(shí)時(shí)跟進(jìn)將繼續(xù)限制棉粕上方空間，預(yù)計(jì)后期棉粕行情繼續(xù)穩(wěn)中窄幅震蕩為主，大的起伏機(jī)會(huì)偏低。

　　7.魚粉方面。近期國(guó)內(nèi)港口魚粉庫(kù)存繼續(xù)上升，魚粉貿(mào)易商順價(jià)出貨，無(wú)挺價(jià)意愿，終端飼企觀望心態(tài)趨濃，采購(gòu)積極性不高，令魚粉庫(kù)存延續(xù)上升狀態(tài)，進(jìn)口魚粉出現(xiàn)下跌，而需求增長(zhǎng)相對(duì)遲緩，后期到貨量仍然可觀，在水產(chǎn)料需求進(jìn)入旺季之前，價(jià)格偏弱調(diào)整可能性較大。

　　8.氨基酸市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格整體延續(xù)偏強(qiáng)及后期生豬養(yǎng)殖總體繼續(xù)增量為賴氨酸市場(chǎng)繼續(xù)提供利多支撐，預(yù)計(jì)短期賴氨酸行情將總體穩(wěn)定，小幅震蕩為主；蛋氨酸方面，受目前國(guó)內(nèi)家禽養(yǎng)殖市場(chǎng)以及整個(gè)養(yǎng)殖市場(chǎng)的養(yǎng)殖規(guī)模量增長(zhǎng)都明顯緩慢的限制，蛋氨酸市場(chǎng)交投難上量，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)蛋氨酸市場(chǎng)行情將延續(xù)前期的穩(wěn)定為主、適度偏弱格局。

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