雨潤集團(tuán)危機(jī)何解？所持中央商場(chǎng)股權(quán)再凍結(jié)

　　2018年5月8日晚間，中央商場(chǎng)發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人祝義財(cái)直接持有的41.51%及通過江蘇地華間接持有的14.5%股權(quán)遭輪候凍結(jié)。

　　而祝義財(cái)同時(shí)為雨潤集團(tuán)的實(shí)際控制人。

　　對(duì)中央商場(chǎng)及其投資者來說，這一消息可能已經(jīng)“見怪不怪”了，畢竟在此之前，申請(qǐng)凍結(jié)這部分股權(quán)的還有華潤深國投信托、中航信托、華融資產(chǎn)、西部信托、信達(dá)資產(chǎn)、包商銀行等一長串的名單。

　　不過，這卻也反映出了一代巨頭雨潤集團(tuán)求生的艱難。

　　祝義財(cái)?shù)挠隄櫴称?1068.HK)在中國可謂家喻戶曉。

　　作為曾經(jīng)的肉制品巨頭，一度穩(wěn)坐行業(yè)第一的交椅。而其背后的雨潤集團(tuán)，更是接連在農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、金融、旅游等行業(yè)屢屢出手，聲勢(shì)撩人。

　　然而， 自2011年開始，危機(jī)出現(xiàn)。

　　一方面，雨潤食品經(jīng)營狀況掉頭向下，營收逐步下滑，利潤連年虧損;另一方面，多元化業(yè)務(wù)多個(gè)項(xiàng)目被曝停工，裹足不前。

　　更加重要的是，2015年3月，突然傳出雨潤實(shí)際控制人祝義財(cái)遭監(jiān)視居住的消息，隨即引發(fā)整個(gè)集團(tuán)體系債權(quán)人恐慌，資金鏈迅速緊繃，債務(wù)出現(xiàn)違約。

　　在雨潤食品2017年半年報(bào)中，甚至明確出現(xiàn)了“尋找戰(zhàn)略投資者”、“為若干非核心資產(chǎn)尋找買家”等字眼，試圖斷臂求生。

　　行業(yè)一哥，為何最終竟落得如此境地。究其原因，或許，在于一個(gè)“賭”字。

　　提及“雨潤”二字，人們首先想到的自然是肉制品，而雨潤集團(tuán)的祝義財(cái)，也的確是靠屠宰業(yè)起的家。

　　1991年，適逢改革開放初期，得益于市場(chǎng)的放開以及人們生活水平的提高，肉食品出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。面對(duì)如此情況，原本倒騰水產(chǎn)生意的祝義財(cái)果斷抓住機(jī)會(huì)，投入全部家當(dāng)成立了加工廠，殺進(jìn)市場(chǎng)。1993年1月，工廠正式遷址南京，南京雨潤食品公司(雨潤食品前身)正式成立。

　　面對(duì)越來越龐大的市場(chǎng)，祝義財(cái)并不滿足，為了取得更快的發(fā)展，雨潤食品開始了發(fā)展過程中第一次驚現(xiàn)跳躍——收購南京罐頭廠。

　　當(dāng)時(shí)的南京罐頭廠由于經(jīng)營不善，負(fù)債高企，而其擁有的廠房、設(shè)備，特別是土地，在當(dāng)時(shí)卻是稀缺資源。

　　但想要完成收購，問題同樣明顯。

　　一方面，當(dāng)時(shí)的雨潤食品資產(chǎn)總額不足千萬，南京罐頭廠總資產(chǎn)則高達(dá)7000萬元，這是一場(chǎng)不折不扣的“蛇吞象”行為;另一方面，彼時(shí)，全國范圍內(nèi)都還未有過民企收購國企的先例，祝義財(cái)想要第一個(gè)吃螃蟹，困難可想而知。

　　當(dāng)然，最終的結(jié)果眾所周知，雨潤食品不僅成功吞下了南京罐頭廠，而且在隨后的數(shù)年時(shí)間內(nèi)，又以相同的手法，在全國范圍內(nèi)拿下三十家左右類似的國企，可謂四縱狼煙，狂飆突進(jìn)。

　　祝義財(cái)?shù)倪@一次冒險(xiǎn)是成功的。2001年，公司的營業(yè)收入更是達(dá)到了34億元的銷售額，且早在1999年，其就已經(jīng)登上了低溫肉制品占有率行業(yè)第一的寶座。

　　通過對(duì)國企的大規(guī)模兼并，雨潤食品完成了從0到1的轉(zhuǎn)變，接下來，祝義財(cái)?shù)哪抗?，瞄?zhǔn)了資本市場(chǎng)。

　　2005年底，雨潤食品完成港股IPO，成功登陸資本市場(chǎng)。

　　A股與H股的接連出擊，舉牌與IPO的相互配合可謂環(huán)環(huán)相扣，雷厲風(fēng)行，但這背后，無疑需要大量的資金作為支撐。

　　不過這次，幸運(yùn)女神，似乎離開了。

　　“為了把食品做好，其他不熟悉的產(chǎn)業(yè)，我們不做，靠投機(jī)的行業(yè)也不做”，這是祝義財(cái)曾經(jīng)說過的一句話。只是，從實(shí)際情況來看，祝義財(cái)“熟悉”的行業(yè)，似乎多了點(diǎn)。

　　從食品行業(yè)，到資本領(lǐng)域，再到多元化發(fā)展，“擴(kuò)張”二字，其實(shí)一直貫穿著雨潤發(fā)展的整個(gè)脈絡(luò)。

　　2002年5月16日，江蘇地華房地產(chǎn)發(fā)展有限公司(下稱“江蘇地華”)成立，拉開了雨潤多元化發(fā)展的序幕。

　　而后的數(shù)年時(shí)間，雨潤集團(tuán)相繼進(jìn)入地產(chǎn)、物流、旅游、金融等諸多領(lǐng)域。截至2012年底，宣布上馬項(xiàng)目總投入就已經(jīng)超過千億元。在2011年年初雨潤集團(tuán)內(nèi)部會(huì)議上，祝義財(cái)更是提出2015年集團(tuán)整體營業(yè)收入2100億元的目標(biāo)。

　　然而，巨額的投入帶來巨額營收的背后，卻是對(duì)資金的日益饑渴。祝義財(cái)開始通過各種手段籌措資金。其中，集團(tuán)非食品項(xiàng)目的投資，從食品版塊抽取了大量血液。

　　一邊是瘋狂的投資擴(kuò)張，另一邊則是對(duì)上市公司瘋狂的抽血，這無疑對(duì)實(shí)控人祝義財(cái)?shù)慕?jīng)營及資金把控能力提出了極高要求，是雨潤集團(tuán)的又一次驚險(xiǎn)跳躍。

　　稍有不慎，就可能摔入萬丈深淵。

　　多元化擴(kuò)張的雨潤集團(tuán)，營收規(guī)模取得了快速增長，但其起家之業(yè)——雨潤食品，卻出現(xiàn)了危機(jī)。

　　2011年開始，一直以”食品工業(yè)是道德工業(yè)”為口號(hào)的雨潤食品，接連曝出多起產(chǎn)品中出現(xiàn)頭發(fā)、包裝塑料、金屬卡扣等異物，出現(xiàn)瘦肉精殘留的問題。

　　2012年，祝義財(cái)以“投放更多時(shí)間于社會(huì)事業(yè)及其個(gè)人其他投資及責(zé)任”為由，辭去雨潤食品董事會(huì)主席、執(zhí)行董事，也正是從這一年開始，雨潤食品經(jīng)營狀況開始掉頭向下。

　　根據(jù)雨潤食品財(cái)報(bào)。

　　危機(jī)最嚴(yán)重的2017年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58億港元，同比下降35.4%，與2011年巔峰時(shí)期的323億港元，更是相差甚遠(yuǎn);同時(shí)，公司再度虧損5.51億港元，而自2015年上市來利潤首次為負(fù)以來，已經(jīng)累計(jì)虧損58.7億港元。

　　公司股價(jià)，也從2011年30港元/股的高點(diǎn)，跌落至彼時(shí)的1港元/股左右。

　　對(duì)此， 消費(fèi)品專家肖竹青向野馬財(cái)經(jīng)(微信公號(hào)：ymcj8686)分析稱， “這主要是因?yàn)閼?zhàn)略上不夠?qū)Ｗ?，后期的人才和資金都跟不上擴(kuò)張速度，而中國豬肉價(jià)格市場(chǎng)本身波動(dòng)水平較大， ‘不專一’的雨潤，缺乏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的全方位支持，極易在行業(yè)跌中出現(xiàn)問題?！?/div>