雙匯跨國(guó)收購(gòu)案追蹤：通過(guò)美方反壟斷調(diào)查

畜牧人編輯部3

　　一波多折的雙匯并購(gòu)史密斯菲爾德(NYSE:SFD)案終于迎來(lái)一個(gè)利好消息。
　　日前，史密斯菲爾德公告稱(chēng)，完成上述收購(gòu)所需經(jīng)過(guò)的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進(jìn)法案”等待期已經(jīng)結(jié)束。

　　有分析稱(chēng)，在法定等待期限內(nèi)，美國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)其發(fā)起反壟斷調(diào)查，因此根據(jù)法律規(guī)定，該收購(gòu)案可以被視為通過(guò)調(diào)查。

　　值得注意的是，盡管通過(guò)了美國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，但由于該收購(gòu)案規(guī)模龐大，依然引發(fā)美國(guó)各方不小爭(zhēng)議。

　　美方反壟斷調(diào)查獲批

　　5月29日，中國(guó)最大的肉類(lèi)加工企業(yè)雙匯發(fā)展（000895，SZ）的控股股東，雙匯國(guó)際控股有限公司突然爆出大手筆并購(gòu)，以71億美元（約合人民幣437億元）的價(jià)格拿下世界最大豬肉生產(chǎn)商——美國(guó)史密斯菲爾德食品公司。

　　雙匯方面當(dāng)時(shí)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》提供的資料顯示，此項(xiàng)交易已獲得雙方董事會(huì)一致批準(zhǔn)，但尚須獲史密斯菲爾德股東批準(zhǔn)，此外還要接受美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的審批。在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)并滿足例行成交條件后，預(yù)計(jì)交易將于今年下半年完成。

　　此后，從融資、食品安全、股東分歧到美國(guó)當(dāng)?shù)胤上拗?，“唱空”這一收購(gòu)的消息不斷。美國(guó)時(shí)間7月12日，這一收購(gòu)終于一案又往前推進(jìn)了一步。

　　史密斯菲爾德發(fā)布公告稱(chēng)，完成上述收購(gòu)所需經(jīng)過(guò)的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進(jìn)法案”等待期已經(jīng)結(jié)束。

　　有報(bào)道稱(chēng)，在法定等待期限內(nèi)，美國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)其發(fā)起反壟斷調(diào)查，因此根據(jù)法律規(guī)定，該收購(gòu)案可以被視為通過(guò)調(diào)查。

　　據(jù)了解，該法案對(duì)達(dá)到特定門(mén)檻的資產(chǎn)、股票并購(gòu)，應(yīng)在并購(gòu)?fù)瓿汕跋蛑鞴軝C(jī)關(guān)進(jìn)行申報(bào)，并在規(guī)定的等待期（通常為30天，現(xiàn)金并購(gòu)為15天）結(jié)束后，才能進(jìn)行并購(gòu)。HSR法授權(quán)美聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）、司法部反壟斷局在并購(gòu)?fù)瓿汕皩?duì)擬議中的并購(gòu)所引起的反壟斷問(wèn)題進(jìn)行評(píng)估，如認(rèn)為并購(gòu)可能具有反競(jìng)爭(zhēng)性，F(xiàn)TC和司法部有權(quán)在交易完成前提出異議。

　　而路透社引述銀行業(yè)消息來(lái)源報(bào)道，中國(guó)豬肉產(chǎn)品供應(yīng)商雙匯國(guó)際對(duì)世界最大生豬供應(yīng)商史密斯菲爾德公司價(jià)值47億美元(包括債務(wù)在內(nèi)，該筆交易總價(jià)值71億美元)的收購(gòu)交易已經(jīng)獲得來(lái)自銀行方面的50億美元融資承諾，而且交易獲得的融資總額可能提高到90億美元。

　　此前根據(jù)史密斯菲爾德向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提供的文件稱(chēng)，中國(guó)銀行紐約分行將向雙匯提供40億美元定期貸款，而作為交易顧問(wèn)的摩根士丹利將提供39億美元融資。

　　不過(guò)，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，按照協(xié)議，如收購(gòu)因監(jiān)管原因流產(chǎn)，史密斯菲爾德將付給雙匯“反向分手費(fèi)”。

遭美參議院農(nóng)委會(huì)發(fā)難？

　　值得注意的是，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日下午，美國(guó)參議院農(nóng)委會(huì)就雙匯集團(tuán)與史密斯菲爾德公司的71億美元收購(gòu)案舉行了聽(tīng)證會(huì)。而聽(tīng)證會(huì)特意選擇在第五輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話（S&ED）期間召開(kāi)，其時(shí)間耐人尋味。

　　作為中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)最大規(guī)模的收購(gòu)，該收購(gòu)案在聽(tīng)證會(huì)前夕曾遭到了包括美國(guó)農(nóng)民公會(huì)等16個(gè)團(tuán)體的聯(lián)名反對(duì)。他們指出，雙匯收購(gòu)史密斯菲爾德會(huì)危害美國(guó)及全世界的食品安全，這不僅是對(duì)美國(guó)食物供應(yīng)安全的威脅，更是對(duì)美國(guó)農(nóng)民、環(huán)境及消費(fèi)者的損害。

　　為此，聽(tīng)證會(huì)當(dāng)天，史密斯菲爾德首席執(zhí)行官Larry Pope極力為收購(gòu)案辯護(hù)。

　　美國(guó)農(nóng)委會(huì)主席Debbie Stabenow在聽(tīng)證會(huì)上表示，鑒于中國(guó)此前在食品安全方面產(chǎn)生的嚴(yán)重問(wèn)題，此次收購(gòu)引發(fā)了美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)食品安全問(wèn)題的擔(dān)憂。

　　對(duì)于上述發(fā)難式的言論，史密斯菲爾德首席執(zhí)行官Larry Pope稱(chēng)，此次收購(gòu)將有助于美國(guó)農(nóng)業(yè)擴(kuò)展以及提供新的就業(yè)機(jī)會(huì)，也是將史密斯菲爾德及旗下品牌輸入新市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。收購(gòu)將有助于發(fā)揮美國(guó)在生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品及出口方面的優(yōu)勢(shì)，中國(guó)對(duì)豬肉不斷增長(zhǎng)的需求會(huì)為美國(guó)農(nóng)業(yè)和史密斯菲爾德的員工帶來(lái)福利。

　　有報(bào)道稱(chēng)，這是該交易披露以來(lái)首個(gè)公開(kāi)聽(tīng)證會(huì)。當(dāng)天下午聽(tīng)證結(jié)束后，部分參議員直接到財(cái)政部，與負(fù)責(zé)美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）審查程序的人員進(jìn)行會(huì)談，試圖向政府施加壓力，以阻止該交易通過(guò)。

　　不過(guò)，這與CFIUS進(jìn)行的國(guó)家安全審查沒(méi)有聯(lián)系，二者相互獨(dú)立。根據(jù)史密斯菲爾德方面向CFIUS遞交申請(qǐng)的時(shí)間，如果順利，CFIUS的審查結(jié)果有望在本月中旬出爐。該收購(gòu)案5月29日由并購(gòu)雙方宣布。

　　據(jù)了解，CFIUS是美國(guó)財(cái)政部牽頭的跨部門(mén)辦公室，對(duì)在美的外國(guó)投資進(jìn)行國(guó)家安全等方面的審查，理論上與作為立法機(jī)構(gòu)的參議院沒(méi)有直接聯(lián)系。出于對(duì)國(guó)家安全和國(guó)家利益的考慮，近年來(lái)美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)以“國(guó)家安全”為由多次拒絕了中國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。此前美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)就否決了三一集團(tuán)等收購(gòu)案。